方舟女股神2021最新“大创意”：比特币已准备就绪

比特币的市场和投资者基础似乎正在成熟。

ARK Investment是过去一年美国市场上最漂亮的投资公司之一。 其创始人兼基金经理凯瑟琳·伍德女士被无数投资者奉为科技女神。

近五年来，ARK旗下最大的产品ARKK平均年化收益率近40%，五只基金过去一年的涨幅均超过100%。 方舟基金的一举一动也成为市场关注的焦点，以其为范本的“复制投资法”也越来越流行。

从2017年开始，方舟投资将在年初发布“Big Ideas”报告，激发投资者关注技术突破和潜在投资机会。 在2020年发布的“Big Ideas”中，ARK准确判断了新能源汽车和比特币的投资机会。

这位女股神不仅是特斯拉的铁杆支持者，也是比特币的忠实粉丝。

2015年，当很多人还在疑惑比特币是什么的时候，方舟投资旗下的ARKW亲自入场，投资了灰度投资发行的GBTC。 当时，比特币的价格仅为 250 美元。

ARK女股神的成长史可参考深潮科技前​​文：《御用投资棋局：重仓特斯拉，押宝比特币，号称女版巴菲特》

1月27日，ARK 2021 Big Ideas如期发布。 女股神用15章中的2章讲解了比特币的基本面和比特币的机构配置分析。 而部分上市公司的资产负债表，将会有一片星海迎接比特币。

以下是关于比特币的报道内容：

比特币基础

在坚实的网络基本面的支持下，比特币价格创下历史新高。

尽管比特币价格创下历史新高，但 ARK 的研究表明该网络的基本面仍然健康。

根据与 2017 年相比的搜索量，比特币的价格上涨并非由炒作驱动。 随着比特币获得更多信任，一些公司将其视为资产负债表上的一项资产。

如果所有标准普尔 500 指数公司都将 1% 的现金分配给比特币，ARK 估计其价格将上涨约 40,000 美元。

随着对其网络的支持增加，比特币的价格在 2020 年底创下历史新高。

比特币市场参与者从未如此关注长期。

截至 2020 年 11 月，大约 60% 的比特币供应量超过一年没有动静，证明长期追随者和信念更坚定的持有者已在市场上广泛存在。 根据。

比特币的市场和投资者基础似乎正在成熟。

比特币的流动资本（衡量持有人成本基础的指标）已达到历史新高，不断增长的成本基础表明早期投资者正在获利，而新投资者正在建仓并创造更高的价格支撑位。

与 2017 年相比，今天围绕比特币的炒作看起来平淡无奇。

相对于其价格增长，比特币的搜索兴趣较低。 当它的价格接近历史最高点时，比特币的谷歌搜索兴趣是其历史最高点的 15%。

比特币越来越多的接受度为以太坊和新一波金融实验奠定了基础。

我们认为，去中心化金融 (DeFi) 对提高以太坊网络的利用率做出了积极贡献。

通过使用以太坊作为“信任最小化”的抵押品，市场参与者可以摆脱传统金融公司的干预，获得信贷、做市、交易、托管、投资甚至脱合成美元等金融服务。

比特币可以作为“企业现金”发挥关键作用。

Square 和 Microstrategy 都投资了比特币并将其纳入其资产负债表，这为上市公司将比特币作为现金的合法替代品部署指明了方向。

根据我们的研究，如果所有标准普尔 500 指数公司都将 1% 的现金分配给比特币比特币2020到2021价格，其价格可能会上涨约 40,000 美元。

比特币：为机构做准备

ARK认为，比特币的快速增长让投资机构将其定位为投资组合中资产配置的一部分。

我们相信比特币提供了资产中最引人注目的风险回报曲线之一。

正如我们的分析所表明的那样，其网络资本在未来五到十年内可能会从大约 5000 亿美元增长到 1-5 万亿美元。

我们认为，资本配置者应该考虑忽略比特币作为新资产类别一部分的机会成本。

比特币继续获得信誉。

监管机构

OCC 允许联邦特许银行和互助银行为加密资产提供托管服务 (6/22/2020)

OCC 允许国家银行和联邦储蓄协会代表发行稳定币的客户持有“准备金”（9/21/2020）。

OCC 允许银行在公共区块链网络上运行节点比特币2020到2021价格，以简化处理、验证和结算等支付功能。 (1/4/21)

银行

摩根大通将主要加密货币交易所 Coinbase 和 Gemini 添加为银行客户 (5/12/2020)

新加坡最大的银行星展银行宣布计划推出加密货币交易所 (10/27/2020)

Kraken 成为美国特许银行的首个加密货币交易所 (9/16/2020)

企业投资者

宏观投资者 Paul Tudor Jones 透露 1% 的比特币配置 (5/11/2020)

亿万富翁斯坦利德鲁肯米勒押注比特币 (11/17/2020)

Fidelity Digital 持有比特币作为现金贷款的抵押品 (12/9/20)

保险巨头 MassMutual 向比特币投资 1 亿美元 (12/10/20)

上市公司

MicroStrategy 用 5 亿美元现金取代比特币 (7/20/2020)

Square 将 1% 的资产投资于比特币 (10/8/2020)

PayPal 宣布推出加密货币买卖服务 (10/20/2020)

ARK 认为比特币应该在机构投资组合中得到战略配置。

不受传统规则和法规的束缚，并且通常与其他资产类别的行为不相关，比特币似乎已经在多元化的投资组合中获得了战略配置。 比特币是唯一一种在过去十年中与传统资产类别的相关性一直很低的主要资产。

比特币交易量可与大盘股媲美，并且呈指数级增长。

ARK估计，比特币的日交易量可以在不到四年的时间内超过美国股市，在不到六年的时间内超过全球外汇现货市场。

机构投资者可以通过复杂的方式获得比特币。

2020 年 10 月，芝加哥商品交易所 (CME) 的比特币未平仓合约或流通中的期货合约总价值创下历史新高。 这个数字增长了十倍，到 2020 年达到近 10 亿美元。

CME 集成到一个复杂的金融基础设施中，允许所有风险偏好的投资者获得敞口。

我们认为比特币在多元化投资组合中获得了一些配置。

根据过去 10 年每个资产类别的日回报率，我们的分析表明，当波动性最小时，比特币的配置应为 2.55%，当回报最大化时，配置为 6.55%。

在 ARK 的分析中，我们对由不同资产类别组成的 100 万个投资组合进行了蒙特卡罗模拟，如图所示，捕获给定波动水平的最高可能回报，星号表示与最大夏普比率的关系配置相关到最小的波动。

机构投资会对比特币的价格产生重大影响。

根据 ARK 模拟的投资组合配置，比特币在 2.5% 到 6.5% 之间的机构配置可能会对比特币 20 万到 50 万美元的价格产生影响。